新政下三四線城市受益多機(jī)構(gòu)看好碧桂園前景

2013-03-27 15:52來源：隨州碧桂園

據(jù)報(bào)道，巴克萊銀行3月11日發(fā)布報(bào)告稱，中資地產(chǎn)類股自2012年第四季度上漲29%后，該行依然對(duì)2013年中資地產(chǎn)類股前景持積極態(tài)度但策略更加鮮明。鑒于一二線城市的政策風(fēng)險(xiǎn)升溫以及三四線城市基本面改善，巴克萊對(duì)三四線城市地產(chǎn)開發(fā)商類股的青睞程度勝過一二線城市地產(chǎn)開發(fā)商類股。

與2010年環(huán)境類似，巴克萊預(yù)計(jì)，三四線城市的房屋銷售跑贏一二線城市銷售，這得益于三四線城市調(diào)控措施寥寥、需求蔓延至三四線城市、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的間接影響以及城鎮(zhèn)化趨勢(shì)。巴克萊將碧桂園(2007.HK)、中國(guó)海外宏洋集團(tuán)(0081.HK)等地產(chǎn)股評(píng)級(jí)上調(diào)至增持，因三四線城市合約銷售前景改觀且這些股票的估值具有吸引力。

而深耕三四線城市20年之久的碧桂園，被認(rèn)為在城鎮(zhèn)化趨勢(shì)下受益*多。摩根大通亦指，一旦內(nèi)地房?jī)r(jià)升幅超過經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度，即逾 10% ，政策風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)上升。該行同時(shí)看好三線城市交投復(fù)蘇，并稱內(nèi)房股 2012 年漲 67% ，反映內(nèi)地樓市氣氛佳、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)降低。

國(guó)泰君安此前的報(bào)告則有表示，碧桂園穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況好于其大部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，相信公司的凈負(fù)債率在 2012 年底會(huì)下降到 49.6% 。并認(rèn)為在未來 5 年公司都將受益于城鎮(zhèn)化發(fā)展并有穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

為此，瑞銀上調(diào)了碧桂園 2013 及 2014 的盈利預(yù)測(cè) 6% 及 3% ，以反映較佳的利潤(rùn)率、平均售價(jià)及實(shí)現(xiàn)合同銷售額。大和則上調(diào)碧桂園 2013 年收入預(yù)測(cè) 18.6% ，而每股盈利預(yù)測(cè)亦上升 19.1% ，且其估計(jì)碧桂園今年合約銷售可增加 15% 至 550 億元人民幣，在建筑成本平穩(wěn)下，均價(jià)亦有輕微改善，進(jìn)而帶動(dòng) 2012-2014 年盈利復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá) 18% 。