9月30日，中國人民銀行與銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布通知，在不“限購”城市，對居民家庭首次購買普通住房的商業(yè)性個人住房貸款，*低首付款比例調(diào)整為不低于25%。10月2日，港股四季度**交易日高開高走，內(nèi)地房地產(chǎn)股領(lǐng)漲藍籌，這是二線城市，尤其是強二線城市的大利好。

降低首付比例有利于刺激住房消費，房地產(chǎn)界一直將九、十月份看作是全年銷售旺季，素有“金九銀十”之說。不過在過去的9月，房地產(chǎn)銷售勢頭趨緩，央行銀監(jiān)會此時調(diào)整首付比例，是期望能在“銀十”刺激住房銷售?？傮w看這是高層意欲提振消費，特別是經(jīng)濟支柱房地產(chǎn)行業(yè)的一項重大舉措，這是一個重要信號，意味著后續(xù)將有一系列的強力刺激經(jīng)濟的措施即將出臺。

這兩個政策看似力度不大，但這僅僅是即將出臺的一系列房地產(chǎn)新政中的兩個，未來相信首套房的利率優(yōu)惠也會加大，二套房商業(yè)貸款的利率上浮也許會取消。

客觀地說，這是二線城市，尤其是強二線城市的大利好，可能給中心區(qū)的住宅帶來一波補漲行情（郊區(qū)、新區(qū)的鬼城就很難說了）。因為今年以來，一線城市房價漲幅驚人，目前一二線城市比價關(guān)系出現(xiàn)了拉大趨勢。相當一批二線城市取消或者放松了限購，估計能實施2.5成首付的城市不少。更何況，央行和銀監(jiān)會的通知里預(yù)留了政策空間。

一線城市樓市同樣會受到刺激。雖然看起來這次商業(yè)貸款新政一線城市無緣，但目前所有關(guān)于樓市的利好，對一線城市樓市都可以構(gòu)成刺激，因為這里錢多、人多，對政策更敏感。所謂牛市效應(yīng)，歷來如此。

新政對人口流失型的中小城市，基本上起不到作用。這些城市跟一線城市構(gòu)成了兩級，一線城市的市場心態(tài)“聽風就是雨”，抓住一切理由上漲；人口流失的中小城市，好比是熊市里的股票，對所有的利好都不關(guān)心、不敏感。

樓市新政不管怎么搞，都不足以讓全國樓市出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。因為央行仍然控制著廣義貨幣M2的增速，目前是13.3%。而房價大反轉(zhuǎn)的2009年，M2增速是令人恐怖的27.7%。而且，那是住房存量和供應(yīng)量都沒有現(xiàn)在大。