7月27日，綠城中國(guó)控股有限公司發(fā)布最新公告，宣布公司在交換要約下將予發(fā)行新票據(jù)的*低利率及收益率年利率為5.875%。

同時(shí)，新票據(jù)最終利率及收益率預(yù)期于要約屆滿日期后于可行情況下盡快（不遲于2015年8月4日）厘定。

股權(quán)回?fù)艿内H回價(jià)格為新票據(jù)本金的105.875%，加上（如有）截至（但不包括）贖回日期的應(yīng)計(jì)及未付利息。其中2018年票據(jù)贖回價(jià)格為102.938%，2019年票據(jù)贖回價(jià)格為101.469%，并加上（如有）截至（但不包括）贖回日期的應(yīng)計(jì)及未付利息。

早前于7月20日，綠城中國(guó)控股有限公司刊發(fā)公告稱，公司正透過(guò)電子方式征求票據(jù)持有人同意修訂規(guī)管各份票據(jù)的契約。

低息票據(jù)以新?lián)Q舊

彼時(shí)綠城中國(guó)財(cái)務(wù)官馮征對(duì)外表示，“公司是想提前贖回票據(jù)，再發(fā)行新票據(jù)，這是‘以新?lián)Q舊’。”而且他也預(yù)計(jì)新票據(jù)的融資成本將更低。

同時(shí)，綠城中國(guó)宣布開(kāi)始就上述2018年及2019年到期美元票據(jù)開(kāi)始交換要約。就2018年美元票據(jù)本金額中每1，000美元應(yīng)付的交換要約代價(jià)將包括新票據(jù)本金額1，063.75美元加任何零碎現(xiàn)金款項(xiàng)及應(yīng)計(jì)利息。

而2019年美元票據(jù)本金額中每1，000美元應(yīng)付的交換要約代價(jià)將包括新票據(jù)本金額1，070.00美元加任何零碎現(xiàn)金款項(xiàng)及應(yīng)計(jì)利息。

涉及修改契約及贖回的票據(jù)分別為2016年到期的25億元5.625%的優(yōu)先票據(jù)、2018年到期的7億美元8.5%的優(yōu)先票據(jù)以及于2019年到期的5億美元8%的優(yōu)先票據(jù)。

綠城中國(guó)最新披露的交換要約下新票據(jù)發(fā)行*低利率為5.875%，較早期大部分票據(jù)的成本都有所降低。

國(guó)泰君安分析師劉斐凡對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體指，之前綠城中國(guó)票據(jù)的發(fā)行年利率是比現(xiàn)在要高，通過(guò)以新?lián)Q舊后，它的融資成本是降低的。把舊債換掉發(fā)新債，只要最后的融資成本比之前更低，就更劃得來(lái)。

他還指出，根據(jù)綠城中國(guó)在公告中披露，希望評(píng)級(jí)能上升，以后再發(fā)新債的話，也能夠獲取更低的融資成本。

同日，內(nèi)房花樣年也發(fā)布公告，稱公司就四筆優(yōu)先票據(jù)做出相關(guān)建議的同意征求，優(yōu)先票據(jù)將于8月中旬左右屆滿。

公告顯示，上述四筆優(yōu)先票據(jù)受托人均為花旗國(guó)際。其中，2012年9月27日，花樣年與花旗國(guó)際訂立于2017年到期的13.75%優(yōu)先票據(jù)；2013年1月22日，訂立2020年到期之10.75%優(yōu)先票據(jù)；2013年5月27日，訂立2016年到期的7.875%優(yōu)先票據(jù)訂立契約；2014年1月23日，訂立2019年到期的10.625%優(yōu)先票據(jù)。

截至2015年6月1日，花樣年已發(fā)行2018年到期的11.50%優(yōu)先票據(jù)，總本金額為2億美元，預(yù)期新票據(jù)的所得款項(xiàng)將用作若干現(xiàn)有債務(wù)的再融資。

中交控股博投資者信任

綠城中國(guó)財(cái)務(wù)官馮征此前曾透露，在以新?lián)Q舊中若部分投資者不同意回購(gòu)，新老票據(jù)將同時(shí)存在。不過(guò)分析師對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體指，按照香港資本市場(chǎng)以往經(jīng)驗(yàn)，綠城中國(guó)發(fā)出這個(gè)公告，基本可以宣告交換要約的施行到了八九不離十的程度。

值得注意的是，綠城中國(guó)建議修訂包括對(duì)各份票據(jù)的契約內(nèi)若干的契諾及其他條文作出修訂，其中涉及控制權(quán)變更、債務(wù)、受限制付款、留置權(quán)、資產(chǎn)銷售、與股東及聯(lián)屬公司的交易、違約事件及發(fā)行受限制附屬公司的資本(如適用)等方面的變動(dòng)。

綠城方面表示，建議修訂契約旨在引入中交集團(tuán)作為契約中的“中交集團(tuán)獲許可持有人”及“合資格相關(guān)實(shí)體”，修改并使綠城中國(guó)及其受限制附屬公司于契約的契諾及其他條文下享有較佳靈活性。

該部分內(nèi)容在劉斐凡看來(lái)是綠城中國(guó)能夠有效降低融資成本的關(guān)鍵因素。他稱中交成為綠城中國(guó)的控股股東之后，使之帶有國(guó)企性質(zhì)，能夠提升公司在資本市場(chǎng)的信用評(píng)級(jí)，有效降低融資成本。

“中交建在自身的業(yè)務(wù)方面，通過(guò)基建業(yè)務(wù)換取土地，給綠城在這方面帶來(lái)想象空間，那么土地來(lái)源的成本降低，與中海的股東相似?！眲㈧撤策€補(bǔ)充指出，央企背景在國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)，能夠更靠近低成本的融資資源，作為資金密集型企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是非常大的利好。

（原標(biāo)題：房企降低融資成本 綠城、花樣年紛紛贖舊債換新錢(qián)）