7月27日,綠城中國(guó)控股有限公司發(fā)布最新公告,宣布公司在交換要約下將予發(fā)行新票據(jù)的*低利率及收益率年利率為5.875%。
同時(shí),新票據(jù)最終利率及收益率預(yù)期于要約屆滿日期后于可行情況下盡快(不遲于2015年8月4日)厘定。
股權(quán)回?fù)艿内H回價(jià)格為新票據(jù)本金的105.875%,加上(如有)截至(但不包括)贖回日期的應(yīng)計(jì)及未付利息。其中2018年票據(jù)贖回價(jià)格為102.938%,2019年票據(jù)贖回價(jià)格為101.469%,并加上(如有)截至(但不包括)贖回日期的應(yīng)計(jì)及未付利息。
早前于7月20日,綠城中國(guó)控股有限公司刊發(fā)公告稱,公司正透過(guò)電子方式征求票據(jù)持有人同意修訂規(guī)管各份票據(jù)的契約。
低息票據(jù)以新?lián)Q舊
彼時(shí)綠城中國(guó)財(cái)務(wù)官馮征對(duì)外表示,“公司是想提前贖回票據(jù),再發(fā)行新票據(jù),這是‘以新?lián)Q舊’。”而且他也預(yù)計(jì)新票據(jù)的融資成本將更低。
同時(shí),綠城中國(guó)宣布開(kāi)始就上述2018年及2019年到期美元票據(jù)開(kāi)始交換要約。就2018年美元票據(jù)本金額中每1,000美元應(yīng)付的交換要約代價(jià)將包括新票據(jù)本金額1,063.75美元加任何零碎現(xiàn)金款項(xiàng)及應(yīng)計(jì)利息。
而2019年美元票據(jù)本金額中每1,000美元應(yīng)付的交換要約代價(jià)將包括新票據(jù)本金額1,070.00美元加任何零碎現(xiàn)金款項(xiàng)及應(yīng)計(jì)利息。
涉及修改契約及贖回的票據(jù)分別為2016年到期的25億元5.625%的優(yōu)先票據(jù)、2018年到期的7億美元8.5%的優(yōu)先票據(jù)以及于2019年到期的5億美元8%的優(yōu)先票據(jù)。
綠城中國(guó)最新披露的交換要約下新票據(jù)發(fā)行*低利率為5.875%,較早期大部分票據(jù)的成本都有所降低。
國(guó)泰君安分析師劉斐凡對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體指,之前綠城中國(guó)票據(jù)的發(fā)行年利率是比現(xiàn)在要高,通過(guò)以新?lián)Q舊后,它的融資成本是降低的。把舊債換掉發(fā)新債,只要最后的融資成本比之前更低,就更劃得來(lái)。
他還指出,根據(jù)綠城中國(guó)在公告中披露,希望評(píng)級(jí)能上升,以后再發(fā)新債的話,也能夠獲取更低的融資成本。
同日,內(nèi)房花樣年也發(fā)布公告,稱公司就四筆優(yōu)先票據(jù)做出相關(guān)建議的同意征求,優(yōu)先票據(jù)將于8月中旬左右屆滿。
公告顯示,上述四筆優(yōu)先票據(jù)受托人均為花旗國(guó)際。其中,2012年9月27日,花樣年與花旗國(guó)際訂立于2017年到期的13.75%優(yōu)先票據(jù);2013年1月22日,訂立2020年到期之10.75%優(yōu)先票據(jù);2013年5月27日,訂立2016年到期的7.875%優(yōu)先票據(jù)訂立契約;2014年1月23日,訂立2019年到期的10.625%優(yōu)先票據(jù)。
截至2015年6月1日,花樣年已發(fā)行2018年到期的11.50%優(yōu)先票據(jù),總本金額為2億美元,預(yù)期新票據(jù)的所得款項(xiàng)將用作若干現(xiàn)有債務(wù)的再融資。
中交控股博投資者信任
綠城中國(guó)財(cái)務(wù)官馮征此前曾透露,在以新?lián)Q舊中若部分投資者不同意回購(gòu),新老票據(jù)將同時(shí)存在。不過(guò)分析師對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體指,按照香港資本市場(chǎng)以往經(jīng)驗(yàn),綠城中國(guó)發(fā)出這個(gè)公告,基本可以宣告交換要約的施行到了八九不離十的程度。
值得注意的是,綠城中國(guó)建議修訂包括對(duì)各份票據(jù)的契約內(nèi)若干的契諾及其他條文作出修訂,其中涉及控制權(quán)變更、債務(wù)、受限制付款、留置權(quán)、資產(chǎn)銷售、與股東及聯(lián)屬公司的交易、違約事件及發(fā)行受限制附屬公司的資本(如適用)等方面的變動(dòng)。
綠城方面表示,建議修訂契約旨在引入中交集團(tuán)作為契約中的“中交集團(tuán)獲許可持有人”及“合資格相關(guān)實(shí)體”,修改并使綠城中國(guó)及其受限制附屬公司于契約的契諾及其他條文下享有較佳靈活性。
該部分內(nèi)容在劉斐凡看來(lái)是綠城中國(guó)能夠有效降低融資成本的關(guān)鍵因素。他稱中交成為綠城中國(guó)的控股股東之后,使之帶有國(guó)企性質(zhì),能夠提升公司在資本市場(chǎng)的信用評(píng)級(jí),有效降低融資成本。
“中交建在自身的業(yè)務(wù)方面,通過(guò)基建業(yè)務(wù)換取土地,給綠城在這方面帶來(lái)想象空間,那么土地來(lái)源的成本降低,與中海的股東相似?!眲㈧撤策€補(bǔ)充指出,央企背景在國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng),能夠更靠近低成本的融資資源,作為資金密集型企業(yè)來(lái)說(shuō),這是非常大的利好。
(原標(biāo)題:房企降低融資成本 綠城、花樣年紛紛贖舊債換新錢(qián))